Bài nghiên cứu đánh giá hình ảnh hưởng thời gian ngắn và lâu năm hạn của các sự khiếu nại và nhân tố tác động lên giá cổ phiếu của các doanh nghiệp bất động sản nhà đất (BĐS) niêm yết để giúp đỡ doanh nghiệp, nhà đầu tư chi tiêu có những chiến lược phù hợp ứng phó với dịch chuyển thị trường.
Th
S. Tạ Thị Hiệp
Nguyễn Việt Cường
Trường Đại học tập Văn Lang
Tóm tắt
Bài nghiên cứu nhằm mục đích review ảnh hưởng thời gian ngắn và dài hạn của các sự khiếu nại và nhân tố tác rượu cồn lên giá chỉ cổ phiếu của các doanh nghiệp bđs nhà đất (BĐS) niêm yết, nhất là trong quy trình tiến độ đại dịch Covid-19 tác động tới ngành BĐS thích hợp và thị trường chứng khoán (TTCK) vn nói chung. Kết quả nghiên cứu đến thấy, các nhân tố bao gồm: p. (Giá cổ phiếu); EPS (Thu nhập trên mỗi cổ phiếu); PE (Giá trên thu nhập mỗi cổ phiếu); NAVPS (Giá trị gia tài trên mỗi cổ phiếu); kích thước (Quy tế bào doanh nghiệp); CPI (Tỷ lệ lân phát); GDP (Tăng trưởng kinh tế), COVID-19 (dịch Covid-19 tác động lên TTCK) tác động tới giá cp của doanh nghiệp BĐS. Bên trên cơ sở công dụng nghiên cứu, nhóm người sáng tác đưa ra một vài hàm ý chính sách cho những nhà đầu tư (NĐT), doanh nghiệp sale BĐS và người suy xét TTCK Việt Nam hiểu rõ hơn về các nhân tố tác động đến giá cp trong nghành nghề BĐS và chỉ dẫn quyết định chi tiêu có hiệu quả; đồng thời, chủ động có kế hoạch linh hoạt nhằm ứng phó với đổi thay động thị phần sắp tới. Bạn đang xem: Những yếu tố ảnh hưởng đến giá cổ phiếu
Từ khóa: cổ phiếu không cử động sản, thị phần chứng khoán Việt Nam, giá cp bất rượu cồn sản, dịch Covid-19, quản ngại trị đen thui ro, xu thế đầu tư
Summary
The research aims to evaluate the short-term and long-term impacts of various events và determinants of stock prices of listed real estate enterprises. The study focuses on the significant period of the global crisis caused by the COVID-19 pandemic, which specifically impacted the real estate sector in particular & the Vietnamese stock market in general. The result indicates that p. (Stock Price), EPS (Earnings Per Share), PE (Price lớn Earnings Ratio), NAVPS (Net Asset Value Per Share), kích thước (Company Size), CPI (Inflation Rate), GDP (Economic Growth), and COVID-19 (Impact of COVID-19 on the stock market) all affect real estate stock prices. This can help investors và business managers prepare & develop flexible strategies to lớn respond to lớn upcoming market fluctuations. From the finding, the authors provide valuable information for investors, business managers, and those interested in Vietnam stock market, helping them gain a better understanding of factors affecting stock prices in the real estate sector and make effective investment decisions as well as have flexible strategies lớn respond khổng lồ upcoming market fluctuations.
Keywords: real estate stocks, Vietnam stock market, real estate stock prices, Covid-19 pandemic, risk management, investment trends
GIỚI THIỆU
Trong giai đoạn từ thời điểm năm 2010 mang lại năm 2022, TTCK trên thế giới nói chung, tương tự như Việt nam nói riêng đang trải trải qua nhiều chuyển biến quan trọng dưới tác động nhiều yếu tố khác nhau, bao gồm: (1) Cuộc rủi ro tài chính thế giới 2008-2010; (2) Sự phát triển mau lẹ của công nghệ cùng cùng với sự mở ra của những công ty technology lớn; (3) những biện pháp làm chủ và quy định bắt đầu được áp dụng để nâng cấp tính rõ ràng và bất biến của TTCK, cùng rất đó, chính phủ đã triển khai các chương trình cải cách kinh tế và TTCK để thu hút chi tiêu nước ngoài và tạo nên điều kiện dễ dàng cho doanh nghiệp; (4) những sự khiếu nại toàn cầu, như: đại dịch Covid-19 với xung đột thương mại giữa Mỹ và trung hoa tạo ra biến hóa lớn trên các TTCK toàn cầu, cũng giống như TTCK vào nước và dẫn đến các trái chủ ý chiều về ảnh hưởng và cơ hội đầu tư.
Theo Tổng viên Thống kê, trong những năm qua, góp phần của chuyển động BĐS so với GDP có xu thế tăng (ngành sale BĐS khoảng tầm 3,6%; ngành xây dựng khoảng chừng 10,6% (Lưu Thị Thủy, 2024). Giá trị vốn hóa ngành BĐS cầu tính khoảng tầm 1,7-1,8 triệu tỷ đồng. Tính trung bình, đóng góp của ngành desgin và BĐS những năm vừa mới đây chiếm khoảng chừng 11% tổng thu giá thành (trong đó, ngành BĐS trực tiếp chiếm khoảng tầm 4,5% góp sức trung bình khoảng tầm 0,5 điểm phần trăm vào vững mạnh GDP). Tuy vậy thị ngôi trường BĐS thời hạn qua chạm chán nhiều khó khăn, tuy vậy xu hướng cải tiến và phát triển là thế tất và có rất nhiều tiềm năng vạc triển. BĐS vẫn được xem như là một kênh đầu tư hiệu quả. Thị trường BĐS đã và đang tiếp tục thu hút được một lượng mập vốn đầu tư trực tiếp nước ngoài (FDI) với đa dạng chủng loại các sản phẩm đào bới nhiều phân khúc khác biệt trên thị trường. Nguồn chi phí FDI vào nghành nghề BĐS vẫn phát triển ổn định, những nhà đầu tư chi tiêu liên tục rót vốn vào Việt Nam. Điều này mang lại thấy, thị phần BĐS nước ta rất cuốn hút và đã thu hút được không ít sự ân cần từ các nhà đầu tư chi tiêu tham gia đầu tư vào đầu tư và chứng khoán trong nghành nghề BĐS. Trong bối cảnh TTCK việt nam trải qua giai đoạn phát triển trẻ trung và tràn đầy năng lượng và ngành BĐS luôn được xem là một trong những ngành "nóng" nhất si mê sự quan lại tâm đặc biệt của những nhà đầu tư, đến lúc này vẫn đang có ít nghiên cứu sâu sát về lĩnh vực này, nhất là nghiên cứu giúp về các nhân tố tác động đến giá cp ngành BĐS vẫn tồn tại hạn chế. Vì chưng đó, việc phân tích về vụ việc này là rất cần thiết nhằm đóng góp phần lấp đầy khoảng không thông tin, cung cấp cái nhìn khoa học và thực tiễn vào buổi giao lưu của thị ngôi trường BĐS cùng mối contact của nó với thị trường tài chính, từ kia giúp nhà đầu tư dự đoán những yếu tố tác động ảnh hưởng đến giá cp BĐS sau này để nâng cao hiệu quả đầu tư.
Bài viết tập trung xác định các yếu tố từ bài toán phân tích tác động của các nhân tố tác động mang đến giá cp niêm yết những công ty BĐS, như: Chỉ số tiêu dùng, giá trị tài sản, phần trăm chia cổ tức, quy mô doanh nghiệp và Covid-19 tác động đến giá bán cổ phiếu. Đồng thời, xác minh mức độ ảnh hưởng của các nhân tố đó cho tới giá thị trường của cổ phiếu công ty BĐS, reviews các nhân tố, gồm: cảm giác rủi ro; Xu hướng đầu tư và Kỳ vọng thị trường là các nhân tố tâm lý của nhà đầu tư có thể tác động khỏe khoắn đến giá cổ phiếu.
CƠ SỞ LÝ THUYẾT VÀ MÔ HÌNH NGHIÊN CỨU
Cơ sở lý thuyết
Nghiên cứu vãn về giá chỉ cổ phiếu bao gồm các triết lý và phương thức xác định nhiều dạng. Trong số đó, những định hướng sau đây đóng vai trò quan trọng và đã được những nhà đầu tư chi tiêu cũng như thị trường lựa chọn trong nhiều năm qua.
Lý thuyết triển vọng (Prospect Theory)
Lý thuyết triển vọng được khởi xướng bởi Daniel Kahneman và Amos Tversky vào khoảng thời gian 1979. định hướng này chỉ ra rằng rằng, cá nhân đưa ra đưa ra quyết định dựa bên trên các hiệu quả tiềm năng, xem xét lợi ích được trao thức so với rủi ro. Lý thuyết triển vọng gợi nhắc rằng, mọi bạn bị tác động bởi cả tỷ lệ của các kết quả khác nhau cùng các ích lợi hoặc tổn thất tiềm năng liên quan đến những kết quả đó. Những nhà đầu tư chi tiêu có xu thế tránh rủi ro khi đương đầu với lợi ích, dẫu vậy lại đồng ý rủi ro khi cố gắng tránh tổn thất. Lý thuyết này giúp giải thích hành vi của nhà chi tiêu trên TTCK, đặc biệt là trong những giai đoạn dịch chuyển của giá cp BĐS. Nó rất có thể được sử dụng để làm cơ sở triết lý trong việc phân tích các yếu tố tâm lý tác động đến quyết định đầu tư.
Học thuyết Thị trường hiệu quả (Efficient Market Hypothesis - EMH)
EMH được trở nên tân tiến bởi Eugene Fama vào trong những năm 1960 (Fama, 1970). Nó đặt ra giả thuyết giá cổ phiếu sẽ làm phản ánh cục bộ thông tin thị trường có sẵn với có tương quan một cách nhanh chóng và bao gồm xác. EMH trả định rằng, những nhà đầu tư chi tiêu không thể thu được lợi tức đầu tư bất thường, bởi vì giá cổ phiếu luôn luôn phản ánh toàn thể thông tin có sẵn. Thị trường được tạo thành 3 hình thái: thị trường công dụng yếu, cung cấp mạnh và mạnh. Trong đó, ngay cả trong thị trường tác dụng mạnh, không ai hoàn toàn có thể vượt qua thị trường thông qua thông tin nội cỗ hoặc phân tích kỹ thuật. Với đại lý lý luận này, EMH có thể được áp dụng để so sánh mức độ tác dụng của TTCK Việt Nam, đặc biệt là trong bài toán phản ánh giá chỉ cổ phiếu của các công ty BĐS niêm yết.
Tổng quan nghiên cứu và phân tích
Liên quan sự việc này, nghiên cứu của Faris Nasif AL- Shubiri (2010) triệu tập vào những ngân hàng thương mại dịch vụ ở Jordan cùng sử dụng các biến, như: NAVPS (Giá trị gia sản ròng trên từng cổ phiếu), DIV (Tỷ lệ bỏ ra trả cổ tức), EPS (Thu nhập trên mỗi cổ phiếu), lãi suất, mức lạm phát và GDP để phân tích tác động ảnh hưởng đến giá cổ phiếu. Muhammad cùng Amanullah (2012) nghiên cứu và phân tích về các nhân tố và nấc độ ảnh hưởng tác động của các nhân tố đến giá cp tại Sở thanh toán giao dịch chứng khoán Karachi sử dụng những biến, như: GDP, lãi suất, DPS (Cổ tức trên từng cổ phiếu), B/M ratio (Giá trị sổ sách so với cái giá trị thị trường) cùng P/E ratio (Giá trên các khoản thu nhập mỗi cổ phiếu). Trong những lúc đó, Taimur Sharif và cộng sự (2015) khi nghiên cứu và phân tích tại Sở thanh toán giao dịch chứng khoán Bahrain đã sử dụng các biến, như: ROE (Lợi nhuận ròng rã trên vốn nhà sở hữu), BVS (Giá trị sổ sách của mỗi cổ phiếu), EPS, DPS, DY (Lợi suất cổ tức), PE (Giá trên các khoản thu nhập cổ phiếu), da (Nợ/Tổng tài sản), Log MCAP (Quy mô công ty) để tiến công giá. Tương tự, Shafiqul Alam và cộng sự (2016) phân tích về trường hợp các công ty xi-măng niêm yết tại Sở thanh toán giao dịch chứng khoán Dhaka vẫn sử dụng những biến, như: EPS, NAVPS, P/E, GDP, CPI (Lạm phát) và lãi suất vay để đánh giá.
Ở trong nước, Trương Đông Lộc (2014) nghiên cứu đánh giá các nhân tố tác động cho giá cp tại Sở giao dịch thanh toán chứng khoán tp hcm với những biến, như: EPS, GDP cùng lạm phát. Phạm Hữu Hồng Thái cùng Lê Dũng Hiệp (2016) phân tích tại TTCK nước ta sử dụng những biến, như: NAVPS, DIV, EPS, lạm phát kinh tế và GDP để đánh giá. Nghiên cứu và phân tích của Lê Tấn Phước (2016) sử dụng những biến: EPS, GDP để review các nhân tố tác động đến giá cp niêm yết.
Phương pháp nghiên cứu
Dữ liệu thực hiện trong bài viết là tài liệu thứ cung cấp được tích lũy và thống kê giám sát dựa trên report tài thiết yếu đã được kiểm toán ra mắt trên trang web của 50 doanh nghiệp BĐS niêm yết bên trên TTCK nước ta từ năm 2010 mang lại năm 2022. Những dự liệu tạo ra 600 quan sát giao hàng việc so với và nhận xét của bài viết. Các chỉ số được thực hiện để nghiên cứu và phân tích bao gồm: Tổng tài sản; Vốn cổ phần; lợi tức đầu tư sau thuế thu nhập doanh nghiệp; con số cổ phiếu; Giá vào cuối kỳ (nghìn đồng); thu nhập ròng… Đồng thời, kết hợp sử dụng ứng dụng Excel với SPSS để chạy dữ liệu.
Quá trình phân tích tài liệu được triển khai theo trình tự có 2 cách chính. Thứ nhất, so sánh tần suất các biến phân loại để sở hữu thống kê bình thường về toàn diện và tổng thể mẫu với nhận xét về tính đại diện thay mặt của mẫu. Trang bị hai, phân tích yếu tố cho những biến ở trong phần tin tức thứ nhị (về những nhân tố tác động đến giá bán cổ phiếu) nhằm mục đích tìm ra nhóm các nhân tố tác động đến giá cổ phiếu ở trong phòng đầu tư. Riêng các thắc mắc về sự thay đổi của giá cp khi có biến đổi về các nhân tố cơ bạn dạng sẽ được dùng trong phân tích bộc lộ để mày mò chiều tác động của bọn chúng lên giá chỉ cổ phiếu. Phân tích sử dụng các cách thức phân tích FEM, REM, OLS-pooled để xác định các yếu tố và mức độ ảnh hưởng tác động của chúng và kiểm định các giả thuyết đưa ra (Bài viết sử dụng cách viết số thập phân theo chuẩn quốc tế).
Mô hình nghiên cứu
Trên cơ sở kế thừa các lý thuyết và tổng quan nghiên cứu và phân tích kết phù hợp với quan sát thực tiễn của TTCK nước ta dựa bên trên số liệu thu thập, đội tác giả đề xuất mô hình nghiên cứu lý thuyết như sau (Hình):
Hình: Mô hình nghiên cứu khuyến cáo
Trong đó: Pit: giá chỉ cổ phiếu; EPSit: các khoản thu nhập trên từng cổ phiếu; PEit: giá trên thu nhập cá nhân mỗi cổ phiếu; SIZEit: quy mô doanh nghiệp; NAVPSit: giá chỉ trị tài sản trên từng cổ phiếu; COVIDit: tác động của Covid-19; GDPt: Tăng trưởng kinh tế; CPIt: tỷ lệ lạm phát; Tính new của mô hình nghiên cứu giúp này là gửi ra rất nhiều khám phá, phân tích, nhận xét và giải pháp mới về yếu tố dịch Covid-19, dựa trên cơ sở lý luận cùng số liệu new nhất. Trường đoản cú đó, đội tác giả có thể so sánh được tình hình biến hóa của các cổ phiếu trước với sau đại dịch Covid -19. Sử dụng biến COVID-19 làm giả thuyết, những giả thuyết phân tích được giới thiệu như sau: H0: Đại dịch Covid-19 không tác động ảnh hưởng đến giá cổ phiếu (áp dụng cho giai đoạn trước lúc đại dịch Covid-19 xuất hiện, 2019 trở về trước); β5 = 0. H1: Đại dịch Covid-19 có tác động ảnh hưởng đến giá cp (áp dụng cho tiến độ từ lúc đại dịch Covid-19 xuất hiện vào năm 2019 về bên sau); β5 ≠ 0. KẾT QUẢ NGHIÊN CỨU Thống kê biểu hiện Bảng 1: Thống kê mô tả các biến nghiên cứu
Bảng 1 mang đến thấy, giá cp BĐS trung bình đạt tới 53,844 VNĐ. Phát triển thành COVID có các số liệu sau: giá trị trung bình đạt 0.2307692, giá bán trị nhỏ tuổi nhất là 0, lớn số 1 là 1, độ lệch chuẩn chỉnh là 0.4216431. Kiểm định những khuyết tật của tế bào hình Trước khi tiến hành phân tích hồi quy, người sáng tác kiểm định các khuyết tật của mô hình hồi quy OLS, gồm những: kiểm định Hausman, kiểm định Lagrange, chu chỉnh đa cộng tuyến và kiểm định hiện tượng tự tương quan. Kết quả hồi quy Bảng 2: quy mô ước lượng không nên số chuẩn vững
Kết quả kiểm định cho ra các biến ko có ý nghĩa sâu sắc thống kê là PE, GDP, CPI, bắt buộc loại ra khỏi quy mô (Bảng 2). Vậy, hiệu quả mô hình nghiên cứu và phân tích có phương trình như sau: Phân tích ảnh hưởng của các nhân tố đến giá chỉ cổ phiếu Các yếu tố có ảnh hưởng đến giá chỉ cổ phiếu của các công ty BĐS gồm: PE (Giá trên thu nhập cá nhân mỗi cổ phiếu), NAVPS (Giá trị gia sản trên mỗi cổ phiếu), kích thước (Quy mô doanh nghiệp), CPI (Tỷ lệ lấn phát), GDP (Tăng trưởng gớm tế), COVID-19 (Covid-19 ảnh hưởng tác động lên thị trường chứng khoán) Mối quan hệ giới tính giữa EPSit (Thu nhập trên từng cổ phiếu) với mức giá cổ phiếu Kết quả phân tích mang lại thấy, tất cả sự tác động ảnh hưởng cùng chiều thân EPSit cùng với Pit. Cố kỉnh thể, khi biến đổi EPSit biến đổi 1 1-1 vị, thì giá cổ phiếu tăng 1.68 đơn vị trong đk các nhân tố khác ko đổi. Kết quả này giống như với hiệu quả của Faris Nasif AL-Shubiri (2010) và nghiên cứu của Phạm Hữu Hồng Thái và Lê Dũng Hiệp (2016) cùng đúng với kỳ vọng ban đầu của đội tác giả. Hiện nay, các doanh nghiệp niêm yết trên TTCK đầy đủ phải chào làng thông tin định kỳ theo quý và 6 tháng (có rà soát xét) vào năm. Vị vậy, cổ đông hay NĐT đều rất có thể theo dõi, nắm bắt tình hình hoạt động vui chơi của công ty BĐS. Theo lý thuyết về đầu tư chi tiêu tài bao gồm và thực tiễn phân tích đầu tư, EPS luôn luôn được NĐT niềm nở khi chuyển ra ra quyết định đầu tư. Vày EPS cao hoặc tăng trưởng đều qua các năm chính là bằng chứng cho thấy, doanh nghiệp BĐS hoạt động hiệu quả, triển vọng của các công ty này về sau được review cao, cần NĐT chuẩn bị sẵn sàng trả giá cao cho các cổ phiếu này. Do đa số EPS được giữ giàng để tái đầu tư, nên các doanh nghiệp có EPS cao thường xuyên được NĐT săn đón, vì chưng kỳ vọng vào sự cải tiến và phát triển trong tương lai, từ bỏ đó, đẩy giá cổ phiếu lên cao. Đó cũng là lý do thể hiện nay EPS là yếu tố tác động vượt trội nhất đến giá cp theo tác dụng mô hình. Mối quan hệ giữa NAVPSit (Giá trị tài sản trên mỗi cổ phiếu) với mức giá cổ phiếu Theo lý thuyết, giá bán trị gia tài ròng trên từng cổ phiếu càng tốt chứng tỏ quy mô công ty lớn, NAVPSit tăng khiến cho giá cổ phiếu tăng. Công dụng nghiên cứu mang đến thấy, NAVPSit ảnh hưởng tích rất đáng nói tới P. Khi biến đổi NAVPSit chuyển đổi 1 solo vị, thì đổi mới P đổi khác cùng chiều, trong điều kiện các nhân tố khác ko đổi. Tác dụng này là tương xứng với phân tích của Faris Nasif AL- Shubiri (2010), Phạm Hữu Hồng Thái và Lê Dũng Hiệp (2016) là NAVPSit ảnh hưởng tích cực đến giá triệu chứng khoán. Liên hệ với số liệu thực tiễn của những công ty nhưng tác giả phân tích cho thấy, những doanh nghiệp có NAVPSit trung bình trong kỳ phân tích cao, thì có mức giá cổ phiếu cao như: doanh nghiệp Cổ phần (CTCP) tập đoàn lớn Hà Đô (HDG), CTCP cách tân và phát triển Đô thị Công nghiệp số 2 (D2D), CTCP thành lập số 5 (SC5) với CTCP tập đoàn Vingroup… Mối quan hệ tình dục giữa tăng trưởng kinh tế tài chính GDPt (Tăng trưởng kinh tế) với giá cổ phiếu Kết quả phân tích cho thấy, gồm sự tác động ảnh hưởng cùng chiều giữa GDPt cùng với P. Rõ ràng trong mô hình nghiên cứu vãn cho hiệu quả khi trở nên GDPt thay đổi 1%, thì giá chỉ cổ phiếu đổi khác cùng chiều, trong điều kiện các nhân tố khác ko đổi. Công dụng này trùng với công dụng của Faris Nasif AL-Shubiri (2010). Muhammad Numan Khan và Amanullah (2012), Lê Tấn Phước (2016). Lúc một quốc gia có vận tốc tăng trưởng cao, tức là nền tài chính đang phát triển, đồng nghĩa với rất nhiều tác động lành mạnh và tích cực lên TTCK. Vị đó, khi GDPt tăng, những NĐT có xu hướng sáng sủa với thị phần và mở rộng đầu tư. Mối quan hệ tình dục giữa quy mô doanh nghiệp SIZEit (Quy tế bào doanh nghiệp) với giá cổ phiếu Kết trái phân tích cho thấy, gồm sự ảnh hưởng tác động cùng chiều giữa phát triển thành SIZEit với Pit. Cố thể, khi thay đổi SIZEit biến hóa 1 đơn vị, thì giá chỉ cổ phiếu biến hóa cùng chiều, trong đk các yếu tố khác không đổi. Kết quả này tương tự như với công dụng của Faris Nasif AL-Shubiri (2010) và nghiên cứu và phân tích của Phạm Hữu Hồng Thái với Lê Dũng Hiệp (2016) và phù hợp với kỳ vọng lúc đầu của team tác giả. Mối dục tình giữa COVID-19 (Covid-19 ảnh hưởng tác động lên TTCK) với mức giá cổ phiếu Kết quả phân tích cho thấy, tất cả sự tác động cùng chiều giữa trở thành COVID19it với Pit. Ráng thể, khi biến đổi COVIDit chuyển đổi 1 1-1 vị, thì giá cổ phiếu đổi khác cùng chiều, trong điều kiện các nhân tố khác ko đổi. So sánh hiệu quả hồi quy thân hai thời kỳ trước và sau dịch Covid-19 Lần lượt chạy kết quả hồi quy OLD, kiểm định đa cộng con đường và chu chỉnh phương không nên sai số giữa 2 thời kỳ trước cùng sau dịch Covid-19 để có tác dụng hồi quy hiệu chỉnh. Mô hình đã hiệu chỉnh (robust) sau thời điểm kiểm định có hiện tượng kỳ lạ phương sai sai số thay đổi trong thời kỳ 2010-2019 (trước dịch Covid -19) như trên Bảng 3 Bảng 3: Hồi quy các yếu tố ảnh hưởng tác động đến giá cổ phiếu quá trình 2010-2019
EPS: hệ số hồi quy là 0.8983 cùng có ý nghĩa thống kê với mức ý nghĩa (P>|t|) = 0, tác động tích rất và đáng kể tới giá cp P. NAVPS: thông số hồi quy là 57,429.05 cùng có ý nghĩa sâu sắc thống kê cùng với mức ý nghĩa sâu sắc (P>|t|) = 0.001, bộc lộ sự ảnh hưởng tích cực trẻ trung và tràn đầy năng lượng đến giá cp P. SIZE (Quy tế bào công ty): hệ số hồi quy là -36.7708 với không có ý nghĩa sâu sắc thống kê cùng với mức ý nghĩa (P>|t|) = 0.947, cho biết quy mô công ty không có tác động đến giá cổ phiếu P. GDP: hệ số hồi quy là 642,312.7 cùng có ý nghĩa thống kê với mức chân thành và ý nghĩa (P>|t|) = 0, cho thấy thêm GDP có tác động tích cực không hề nhỏ đến giá cp P. CPI (Chỉ số giá bán tiêu dùng): hệ số hồi quy là -41,414.1 với có ý nghĩa sâu sắc thống kê cùng với mức ý nghĩa (P>|t|) = 0, cho thấy thêm CPI có ảnh hưởng tiêu cực đáng kể tới giá cp P. Mô hình đang hiệu chỉnh (robust) sau thời điểm kiểm định có hiện tượng kỳ lạ phương sai sai số đổi khác thời kỳ 2020-2022 (sau Covid-19) như trên Bảng 4. Bảng 4: Hồi quy những yếu tố ảnh hưởng tác động đến giá cổ phiếu quy trình tiến độ 2020-2022
EPS (Thu nhập trên từng cổ phiếu): thông số hồi quy là 1.128583 với có ý nghĩa sâu sắc thống kê với mức ý nghĩa sâu sắc (P>|t|) = 0.043. Điều này mang đến thấy, EPS thường xuyên có ảnh hưởng tích rất và đáng kể đến giá cổ phiếu P. NAVPS (Giá trị gia tài ròng trên từng cổ phiếu): thông số hồi quy là 180,145.8 với có ý nghĩa sâu sắc thống kê với mức chân thành và ý nghĩa (P>|t|) = 0.013, thể hiện sự ảnh hưởng tích cực khỏe mạnh đến giá cổ phiếu P. SIZE (Quy mô công ty): thông số hồi quy là 3,819.79 cùng có chân thành và ý nghĩa thống kê với mức chân thành và ý nghĩa (P>|t|) = 0.002, cho thấy quy mô doanh nghiệp chuyển thanh lịch có tác động tích cực cho giá cổ phiếu P. GDP (Tổng sản phẩm quốc nội): thông số hồi quy là -285,156 cùng có ý nghĩa sâu sắc thống kê với mức ý nghĩa (P>|t|) = 0, cho thấy thêm GDP có tác động tiêu cực đáng kể đến giá cp P. CPI (Chỉ số giá tiêu dùng): thông số hồi quy là -679,457 cùng có ý nghĩa sâu sắc thống kê với mức chân thành và ý nghĩa (P>|t|) = 0, cho thấy thêm CPI có tác động tiêu cực đáng nói đến giá cp P. Xem thêm: Nhà Bán Hẻm 70 Cách Mạng Tháng 8 Cần Thơ Hẻm 70 Đường Cmt8 Phường Cái Khế So sánh 2 kết quả hồi quy mang lại thấy, dịch Covid-19 sẽ làm chuyển đổi nhiều nhân tố ảnh hưởng đến giá chỉ cổ phiếu phường Trong đó, đáng chăm chú là sự cố đổi tác động của 2 đổi mới GDP cùng CPI từ tích cực sang tiêu cực, với quy mô doanh nghiệp từ không ảnh hưởng sang tác động tích cực. Những biến EPS cùng NAVPS liên tiếp giữ vai trò tác động tích rất và ngày càng tăng lên so với giá cổ phiếu P. KẾT LUẬN VÀ HÀM Ý QUẢN TRỊ Kết quả nghiên cứu cho thấy, bao gồm sự ảnh hưởng tích cực và có chân thành và ý nghĩa thống kê của các yếu tố thu nhập trên mỗi cổ phiếu (EPSit), quy mô doanh nghiệp (SIZEit), giá trị gia tài ròng trên mỗi cổ phiếu (NAVPSit) với tăng trưởng kinh tế (GDPt). Đặc biệt, nhân tố dịch Covid-19 (COVID) tác động đến giá bán cổ phiếu của các doanh nghiệp BĐS có độ tin cẩn 99%. Ngoại trừ ra, nghiên cứu và phân tích cũng chứng thật sự biến đổi về nấc độ tác động của các yếu tố đến giá cổ phiếu của những công ty BĐS niêm yết trên Sở giao dịch chứng khoán tp hcm qua 2 thời kỳ trước cùng sau dịch Covid-19. Từ hiệu quả nghiên cứu giúp trên, đội tác giả khuyến nghị một số gợi ý hàm ý quản ngại trị so với các NĐT tài chính, người suy nghĩ các cổ phiếu BĐS niêm yết trên TTCK với nhà thống trị doanh nghiệp BĐS như sau: Đối với NĐT và người mua cổ phiếu NĐT nên chọn mua cổ phiếu của những công BĐS có vận tốc tăng trưởng doanh thu cao thừa xa ngành. Thực tế cho thấy, những công ty có doanh thu ổn định và tăng trưởng đều sở hữu thu nhập bên trên mỗi cp cao cùng cổ tức ổn định. NĐT bắt buộc xem xét giá trị nội tại của cổ phiếu ĐS cùng xác định rõ ràng mục tiêu đầu tư, mức lợi nhuận ước muốn và ngưỡng rủi ro khủng hoảng có thể đồng ý được thay vày quá lạc quan về tăng trưởng tởm tế. Đối với những doanh nghiệp BĐS Các doanh nghiệp BĐS nên tích cực thu hút dòng ngoại tệ mạnh mẽ và mở rộng hoạt động kinh doanh để đóng góp phần thúc đẩy tăng trưởng gớm tế, tăng lòng tin của NĐT. Đồng thời, công ty BĐS đề xuất kiểm soát ngân sách và tăng lợi nhuận để cải thiện thị giá chỉ của cổ phiếu trên thị thị trường./. TÀI LIỆU THAM KHẢO 1. Faris Nasif AL-Shubiri (2010), Analysis the Determinants of Market Stock Price Movements: An Empirical Study of Jordanian Commercial Banks, International Journal of Business và Management, 5(10), 137-147. 2. Fama, E. F. (1970), Efficient Capital Markets: A review of Theory và Empirical Work, Journal of Finance, 25(2), 383-417. 3. Daniel Kahneman và Amos Tversky (1979), Prospect Theory: An Analysis of Decision under Risk, Econometrica, 47(2), 263-291. 4. Lê Tấn Phước (2016), các nhân tố ảnh hưởng đến giá cổ phiếu niêm yết, Tạp chí Tài chính, 1(8), 2016. 5. Giữ Thị Thủy (2024), Thị trường bất động sản việt nam & Tiềm năng vạc triển, truy vấn từ https://moc.gov.vn/tl/tin-tuc/78607/thi-truong-bat-dong-san-viet-nam-tiem-nang-phat-trien.aspx. 6. Muhammad Numan Khan and Amanullah (2012), Determinants of nội dung prices at Karachi stock exchange, International Journal of Business và Management Studies, 4(1), 1309-8047. 7. Muzammal Ilyas Sindhu, Syed Muzammil Hussain Bukhari and Amjad Hussain (2014), Macroeconomic Factors bởi vì influencing Stock Price: A Case Study on Karachi Stock Exchange, Journal of Economics & Sustainable Development, 5(7), 114-124. 8. Ngô Thị Xuân Bình (2010), Nghiên cứu triết lý hành vi trong việc ra quyết định đầu tư chi tiêu tài chính, Tạp chí Ngân hàng, số 21, tháng 11/2010. 9. Nidhi Malhotral and Kamini Tandon (2013), Determinants of Stock Prices: Empirical Evidence from NSE 100 Companies, International Journal of Research in Management và Technology, 3(3), June 2013; ISSN: 2249-9563. 10. Nisa và Nishat (2011), The Determinants of Stock Prices in Pakistan, Asian Economic and Financial Review, 1(4), 276-291. 11. Phạm Hữu Hồng Thái, Lê Dũng Hiệp (2016), yếu đuối tố quyết định giá cổ phiếu niêm yết và ngụ ý chính sách, Tạp chí Tài chính, Kỳ 1(8/2016). 12. Shafiqul Alam, Md. Rubel Miah & Md. Abdul Karim (2016), Analysis on factors that affect stock prices: a study on listed cement companies at Dhaka stock exchange, Research Journal of Finance và Accounting, 7(18), 2016; ISSN: 2222-1697. 13. Taimur Sharif, Harsh Purohit and Rekha Pillai (2015), Analysis on factors affecting stock prices: a study on listed cement companies at Dhaka stock exchange, Research Journal of Finance & Accounting, 7(18), 2222-1697. 14. Trương Đông Lộc (2014), những nhân tố ảnh hưởng đến sự biến hóa giá cổ phiếu: Các minh chứng từ sở thanh toán chứng khoán TP. Hồ Chí Minh, Tạp chí kỹ thuật Trường Đại học cần Thơ, 33(2014), 72-78. 15. Vân, phường N. (2021), những yếu tố tác động đến giá chỉ cổ phiếu của rất nhiều doanh nghiệp bất động sản niêm yết trên thị trường chứng khoán Việt Nam, Journal of Science and Technology-IUH, 51(03). (ĐTCK)Với những nhà đầu tư mới tham gia thị phần chứng khoán, việc xác định những yếu hèn tố tác động ảnh hưởng lên giá cổ phiếu và cầm được thị giá chỉ của một cp là những câu hỏi cần làm. Hãy cùng chuyên viên của VPS phân tích phần đông yếu tố ảnh hưởng tới giá cổ phiếu để nhà đầu tư có thể dễ dãi định hình danh mục của mình.Giá cổ phiếu được xác minh như nạm nào? Giá cổ phiếu trên thị trường vận hễ theo quy dụng cụ cung - cầu. Cung đại diện thay mặt cho số lượng cổ phiếu mà bạn bán chuẩn bị sẵn sàng cung cấp, trong khi cầu đại diện thay mặt cho nhu cầu mua từ phía công ty đầu tư. Khi cung cao hơn nữa cầu, giá cổ phiếu có thể giảm và ngược lại, khi mong tăng lên, giá chỉ cổ phiếu có thể tăng. Lúc cung và cầu cân nặng bằng, giá cổ phiếu ổn định. Khi sự thăng bằng mất đi, giá cp có thể biến hóa để thiết lập cấu hình lại sự cân bằng này. Ngoài ra, còn nhiều yếu tố tác động lên giá chỉ cổ phiếu, gây nên những dịch chuyển lên/xuống, ảnh hưởng trực tiếp lên công dụng lợi nhuận trong phòng đầu tư. Vì vậy, nhà đầu tư chi tiêu cần kiếm tìm hiểu, phân tích những yếu tố tác động lên giá chỉ cổ phiếu, từ bỏ đó thế được “bức tranh toàn cảnh” về giá cổ phiếu để giảm thiểu rủi ro. Các yếu ớt tố ảnh hưởng đến giá bán cổ phiếu Thứ nhất, thực trạng kinh tế Thị trường đầu tư và chứng khoán được xem là phong vũ biểu của nền gớm tế. Khi hy vọng nền kinh tế tài chính ổn định, tăng trưởng sẽ tạo ra môi trường dễ dàng để những doanh nghiệp vạc triển, từ bỏ đó tác động tích cực tới giá chỉ cổ phiếu. Nếu nhà đầu tư đánh giá nền tài chính suy thoái hoặc có rủi ro khủng hoảng gây ảnh hưởng tiêu cực tới việc kinh doanh của những doanh nghiệp, giá bán cổ phiếu sẽ sở hữu xu hướng giảm. Thứ hai, thị trường tài thiết yếu và tiền tệ Thị ngôi trường tài chính tác động trực tiếp tới giá cp qua các yếu tố như: Lãi suất, tỷ giá, dòng vốn, chế độ tiền tệ. Ví dụ về lãi suất, vào trường hợp bank Nhà nước có quyết định hạ lãi suất vay cơ bản, những ngân sản phẩm thương mại sẽ có được động thái hạ lãi suất tiền gửi với lãi suất giải ngân cho vay tương ứng. Việc này thường thì sẽ dẫn mang lại trường vừa lòng các cá nhân rút tiền nhờ cất hộ từ ngân hàng và gửi sang các kênh đầu tư khác có ích nhuận cao hơn hoàn toàn như là thị trường triệu chứng khoán. Lãi vay sút giúp công ty lớn giảm chi tiêu vay vốn và gia tăng đầu tư chi tiêu sản xuất, mặt khác doanh nghiệp hoàn toàn có thể sẽ sử dụng một trong những phần tiền vay mượn để chi tiêu vào kênh bệnh khoán, tìm kiếm kiếm cơ hội chi tiêu ngắn hạn. Thứ ba, thông tin truyền thông và tâm lý nhà đầu tư Thị trường chứng khoán là thị trường nhạy cảm, chỉ một thông tin gây nhiễu xuất hiện cũng có thể làm thị phần dao cồn dữ dội. Thời hạn qua hoàn toàn có thể thấy đa số phiên tin đồn thổi xấu lộ diện thiếu địa thế căn cứ nhưng cũng đủ làm “lung lay” thị phần chứng khoán vn với đầy đủ phiên lùi sâu ngoài mức tham chiếu, khiến nhiều cổ phiếu ưu đãi giảm giá mạnh. Chuyên gia VPS lời khuyên để kị những ảnh hưởng tiêu rất về chổ chính giữa lý tương tự như rủi ro về khía cạnh lợi nhuận, nhà chi tiêu nên thực hiện nghiên cứu và so với cơ bản trước lúc đầu tư, dựa trên thông tin có quý hiếm và xứng đáng tin cậy. Nhà chi tiêu nên thận trọng khi tiếp cận các tin đồn mở ra và buộc phải kiểm tra kỹ thông tin, nguồn tin trước khi tin vào chúng. Bài toán này giúp nhà chi tiêu rèn được khả năng đầu tư, tránh ảnh hưởng đến cực hiếm của cổ phiếu và gây rủi ro khủng hoảng cho lợi tức đầu tư cá nhân. Thứ tư, thực trạng kinh doanh, gia sản của doanh nghiệp Kết quả kinh doanh, tài sản và triển vọng sau này là nhân tố chính ảnh hưởng đến quyết định mua bán của nhà đầu tư. Giả dụ doanh nghiệp bao gồm kỳ vọng giỏi sẽ được mua vào nhiều, khiến giá cổ phiếu của chúng ta đó tăng cùng ngược lại. Bên cạnh đó, nhà đầu tư chi tiêu cũng nên suy nghĩ việc khẳng định giá trị của khách hàng bằng cách tiến hành định giá chỉ P/E, P/B, giúp đánh giá doanh nghiệp kim chỉ nam với các doanh nghiệp khác trong thuộc ngành. Tốc độ tăng trưởng lợi nhuận của khách hàng là yếu tố giúp cổ phiếu được định vị cao hơn. Thứ năm, tình hình chính trị làng mạc hội Các sự khiếu nại như rủi ro khủng hoảng hay đại dịch hoàn toàn có thể gây dịch chuyển mạnh tới tình hình kinh tế và ảnh hưởng trực tiếp lên hoạt động kinh doanh của doanh nghiệp, phản ánh lên giá cổ phiếu trên thị phần chứng khoán. Một số sự kiện tiêu biểu có thể kể mang lại trong thời hạn qua đã tác động ảnh hưởng lên thị phần chứng khoán là đại dịch COVID-19, xung đột nhiên giữa Nga với Ukraine, xung hốt nhiên tại khoanh vùng Dải Gaza vừa qua đã làm khu vực Trung Đông thích hợp và trái đất nói chung rơi vào cảnh trạng thái bất ổn. Hoạch định kế hoạch đầu tư Nhận biết các yếu tố tác động đến giá cp đóng vai trò đặc trưng trong câu hỏi giúp nhà đầu tư hoạch định kế hoạch và tuyển lựa rổ cp phù hợp. Theo đó, việc nắm rõ các yếu ớt tố ảnh hưởng đến cung - ước giúp xây dừng chiến lược đầu tư chi tiêu linh hoạt. Đầu bốn theo tin tức, theo tình trạng tài chính, theo dòng vốn của thị trường tài chính sẽ được nhà đầu tư ưu tiên lựa chọn. Sau khi sản xuất chiến lược đầu tư thích hợp, nhà đầu tư chi tiêu tiếp tục lựa chọn những cổ phiếu được kỳ vọng bao gồm cầu to hơn cung cùng trong tương lai, cổ phiếu đó vẫn tăng giá. đọc được những yếu tố ảnh hưởng tới cung cầu sẽ giúp nhà đầu tư chi tiêu lựa lựa chọn được cp tiềm năng. Việc xác minh được giá cổ phiếu giúp nhà đầu tư có thể cơ cấu tổ chức và điều chỉnh cổ phiếu kịp thời. Nhà chi tiêu có thể đánh giá tác cồn và đưa ra đều điều chỉnh cân xứng cho danh mục, tránh thụ động khi thị phần có phát triển thành động, bảo toàn lợi nhuận đầu tư. Với ước muốn mang nhiều giá trị mang đến với những nhà đầu tư, các chuyên gia nhà VPS đã lành mạnh và tích cực lên sóng livestream để vừa giao lưu, vừa cung cấp những kỹ năng và kiến thức để sát cánh và cung ứng nhà chi tiêu mọi lúc phần lớn nơi. Nhà đầu tư hãy theo dõi những chương trình ra mắt liên tục hằng ngày tại Fanpage với Youtube đồng ý của VPS: - Livestream Bắt mạch thị phần hay gồm hẹn cùng siêng gia: chuyên gia tư vấn sẵn sàng chuẩn bị đưa ra các khuyến nghị đầu tư kịp thời, giúp cho bạn gia tăng cơ hội nhân song lợi nhuận - Thăng hạng kỹ năng cùng livestream “Mở lối hành trình dài đầu tư”: chuyên gia đào sinh sản sẵn sàng đồng hành cùng chúng ta trên hành trình chinh phục kiến thức đầu tư chi tiêu từ lever cơ phiên bản đến nâng cao. Nhà đầu tư chi tiêu hãy nhanh lẹ bắt sóng tín hiệu đầu tư chi tiêu để tận thưởng hệ sinh thái đầu tư chi tiêu toàn diện tại VPS ngay hôm nay: |